• 黄冈白潭湖投资发展有限公司债权项目01号

    全称
    黄冈白潭湖投资发展有限公司债权项目01号
    收益率
    8.8%-10%
    备案
    金交所

    期限
    24 个月
    付息
    季度付息

    起投
    20万
    规模
    5000万

    火爆开打中,每周五封账成立一期,当天成立起息

    收益说明

    30万-50万-100万-300万:8.8%-9%-9.5%-10%


     项目资料下载                  


    项目亮点:

    1、本项目交易结构曾在多家新利18手机官网公司发行新利18手机官网计划,融资人、担保方的偿债能力获多家大型金融机构认可!

    2、稀缺湖北省政信项目!地级市黄冈市项目!2018年公共财政收入139.2亿,GDP2035亿!地区经济发达,综合实力强!

    3、黄冈市GDP在湖北省17个地级市中排名第5,距省会仅1小时车程,是武汉8+1城市圈中除武汉以外经济实力最强的地级市!

    4、担保人子公司为AA+级发债主体,交易对手评级高,履约能力强!


    融资主体:黄冈白潭湖投资发展有限公司 


    资金投向:用于受让融资人持有的应收账款,补充融资人流动性资金,最终用于黄冈市基础设施项目建设;


    还款来源:

    第一还款来源:融资人对转让标的应收账款的溢价回购; 

    第二还款来源:担保方黄冈市国有资产经营公司对融资人的担保义务的执行; 

    其他还款来源:债务人中杰建设有限公司对标的应收账款的清偿。 


    风控措施:

    1、【回购】融资人对标的应收账款具有溢价回购义务;

    2、【担保】黄冈市国有资产经营公司(简称“黄冈国资公司”,AA+主体控股股东)对黄冈白潭投的贷款本息支付义务提供100%连带责任保证担保;

    3、【债务清偿】债务人对标的债权具有清偿义务




    区域环境:

    黄冈市是湖北省地级市,地区经济发展水平良好,2018 年黄冈市完成地区生产总值 2035.20 亿元。当年黄冈市全市完成一般公共预算收入 139.20 亿元,其中税收入收入 92.58 亿元,占比 66.51%。2016 年黄冈市实现转移性收入 302.05 亿元,是地方财力的主要来源。2016-2017 年间全市政府性基金收入实现 121.91、144.70 亿元,主要为土地出让收入。整体而言,黄冈市地方政府财政收入能力良好,一般公共预算收入质量一般,财政收支平衡对转移性收入依赖较重,此外政府性基金收入规模与一般公共预算收入相近,是地方财力的重要组成部分。截止 2018 年年末,黄冈市地方公开债务余额为 356.21 亿元,相较其经济总量,地方负债率为 17.50%,地方公开债务规模偏高。由于黄冈市地方政府信息披露不全面,未能统计到三年间的完整财政收入及债务数据,但转移性收入通常较为稳定,不会发生较大变化;政府性基金收入主要受土地出让收入的影响,据国内近几年实际情况应呈逐年增长趋势;此外黄冈市地方政府公开债务规模在 2013-2015 年间分别为 330.05、338.94、342.15 亿元,增长相对缓慢。就以上所述情况,判断 2018 年黄冈市全市综合财力应在 600 亿以上,而地方债务率应低于 60%。就此而言黄冈市地方政府偿债压力较低。



    融资方分析:

    融资方资产总计 162.78 亿元,资产主要由存货、在建工程、其他应收款、长期投资股权、投资性房地产和货币资金构成。同期末,公司其他应收款余额 15.15 亿元,占流动资产 28.67%,主要是与政府相关部门之间的往来款项,总额较小风险较低;存货余额 34.55 亿元,34.55 亿元,占流动资产 65.37%,绝大部分为政府为支持融资方的发展而注入的土地使用权。公司流动资产占比较小,主要资产构成集中在非流动资产中的在建工程与投资性房地产,两项余额分别为 80.11、20.46 亿元,其中在建工程主要为城东新区内的基础设施,据此判断公司与黄冈市城东新区内政府部门关系更密切。


    融资方评价:

    融资方是由黄冈市国有资产经营公司控股的地方平台公司,公司资产流动性较差,速动资产占比较小,负债结构一般,银行借款少,新利18手机官网融资占比较高;公司收入来源主要为土地出让返还金,且以往年度呈周期波动现象,且营业收入规模小,受地方政府的限制较大。公司未来两年内存在较集中新利18手机官网借款到期,就以往情况来看,公司到期负债同样以新利18手机官网借款居多,且近几年公司筹资能力有所增强,合作新利18手机官网公司数量有所增加。综上所述,判断融资方偿债压力适中,但由于公司融资渠道流入资金来源单一,判断其延期兑付风险为中等。 


    担保方评价:

    担保人股东为黄冈市国有资产监督管理委员会,最终实际控制人为黄冈市人民政府,注册资本 1 亿元。黄冈市国有资产经营公司代表黄冈市人民政府行使国有资产出资人职责。担保人下属的黄冈白潭湖投资发展有限公司与黄冈市城投建设投资有限公司是黄冈市最重的两个投融资主体,其中黄冈市城投建设投资有限公司是黄冈市唯一的 AA 发债主体,累计公开发债 50 亿元,债项及主体评级均为 AA。综上所述,判断黄冈市国有资产经营公司作为担保方对该项目提供担保,体现融资方在区域内的重要性,对项目如期兑付具备较高的保障。



    项目整体评级:

    黄冈市是湖北省地级市,地区经济发展水平良好,根据已知数据判断黄冈市地方政府财政收入能力良好,一般公共预算收入质量一般,财政收支平衡对转移性收入依赖较重,此外政府性基金收入规模与一般公共预算收入相近,是地方财力的重要组成部分。地方公开债务相较其经济总量而言规模偏高,但开债务增长缓慢而综合财力增长迅速,地方债务率应低于 60%,处于较低水平。就此而言黄冈市地方政府偿债压力较低。融资方是由黄冈市国有资产经营公司控股的地方平台公司,公司资产流动性较差,速动资产占比较小,负债结构一般,银行借款少,新利18手机官网融资占比较高;公司收入来源主要为土地出让返还金,且以往年度呈周期波动现象,且营业收入规模小,受地方政府的限制较大。公司未来两年内存在较集中新利18手机官网借款到期,就以往情况来看,公司到期负债同样以新利18手机官网借款居多,且近几年公司筹资能力有所增强,合作新利18手机官网公司数量有所增加。综上所述,判断融资方偿债压力适中,但由于公司融资渠道流入资金来源单一,判断其延期兑付风险为中等。担保人股东为黄冈市国有资产监督管理委员会,最终实际控制人为黄冈市人民政府,注册资本 1 亿元。黄冈市国有资产经营公司代表黄冈市人民政府行使国有资产出资人职责。担保人下属的黄冈白潭湖投资发展有限公司与黄冈市城投建设投资有限公司是黄冈市最重的两个投融资主体,其中黄冈市城投建设投资有限公司是黄冈市唯一的 AA发债主体,累计公开发债 50 亿元,债项及主体评级均为 AA。综上所述,判断黄冈市国有资产经营公司作为担保方对该项目提供担保,体现融资方在区域内的重要性,对项目如期兑付具备较高的保障。就该项目而言,融资方属黄冈市市级城投平台之一,重要性较黄冈市城市建设投资有限公司更弱,属次要平台,但同属市级平台的公司数量少,地方政府隐性债务规模相对较小,且区域内城投平台间拆借现象发生少,区域性风险低。而担保方代表黄冈市人民政府行使职权,表明地方政府对融资方筹资活动的支持。综上所述,判断该项目延期兑付风险为中等偏低

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